Records sur le S&P 500 et le Russell 2000 malgré des signaux macro économiques mitigés

Records sur les indices américains et assouplissement des anticipations de taux

• S&P 500 et Russell 2000 aux sommets : Le S&P 500 a franchi le seuil des 7 800 points en séance (plus haut à 7 816,79 points) avant de clôturer en hausse de +0,65 % à 7 798,99 points. Le Russell 2000 a lui aussi inscrit un record historique à 3 052,85 points (+0,2 %).
• Inflation modérée : La stabilité de l'indice des prix à la production (PPI) en juillet (0,0 % contre +0,2 % attendu), conjuguée à la modération récente de l'IPC, renforce l'idée d'une pause monétaire.
• Perspectives de la Fed : Les marchés monétaires n'attribuent plus qu'une probabilité inférieure à 40 % à une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre. Citi anticipe également un maintien des taux directeurs lors de la prochaine réunion.

Signaux de faiblesse sur la consommation et tensions géopolitiques

• Repli des ventes au détail : Les ventes au détail américaines ont reculé de 0,6 % en juillet (contre +0,1 % attendu), marquant leur plus fort repli en 14 mois, en partie en raison du décalage calendaire du Prime Day d'Amazon.
• Chute du moral des ménages : L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan s'est affiché à 51,0 début août (contre 55,2 en juillet), pénalisé par les craintes d'inflation liées au Moyen-Orient.
• Obligations et pétrole : Le rendement du Bund allemand à 10 ans est monté à 3,19 % (+5 pb) face au blocus naval réciproque et aux tensions irano-américaines dans le détroit d'Ormuz. Le pétrole gagne 5 % sur la semaine.

À surveiller aujourd'hui

• L'impact du repli de la consommation américaine sur la dynamique acheteuse sur l'ES et le NQ aux niveaux de prix actuels.
• L'évolution des rendements obligataires mondiaux et des cours du brut en réaction aux tensions dans le détroit d'Ormuz.