Open Interest
Le nombre total de contrats futures ouverts (non clôturés). Sa variation révèle si un mouvement est soutenu par de l'argent frais.
L'Open Interest (OI) compte les positions encore ouvertes. Prix en hausse + OI en hausse = tendance alimentée par de nouveaux acheteurs ; prix en hausse + OI en baisse = simples clôtures de shorts, mouvement plus fragile.
En détail
L'open interest (OI) est le nombre total de contrats à terme ouverts et non encore dénoués sur un instrument. Contrairement au volume (le nombre de contrats échangés sur une période), l'OI mesure l'engagement encore en jeu : combien de positions restent ouvertes à la fin de la séance. C'est une jauge de participation et de conviction.
Croisé avec le prix, l'OI éclaire la nature d'un mouvement. Prix qui monte + OI qui monte = de l'argent frais entre à l'achat, tendance crédible. Prix qui monte + OI qui baisse = des shorts qui se rachètent (short covering), mouvement possiblement à bout de souffle. C'est un filtre de qualité de tendance, surtout sur les futures et sur des horizons plus longs que l'intraday pur.
Sur les futures, lis l'OI en complément du volume et de l'order flow pour juger la solidité d'une tendance : une poussée soutenue par une hausse d'OI a plus de chances de durer qu'un mouvement où l'OI se contracte (débouclage). C'est un contexte macro-séance, pas un signal de timing au tick.
Rallye avec OI qui grimpe → nouveaux longs, tendance crédible.
Utiliser l'OI comme un signal d'entrée intraday précis. L'OI est publié de façon agrégée et différée : c'est un indicateur de contexte et de conviction, pas un déclencheur au tick. Il complète l'order flow, il ne le remplace pas.
Questions fréquentes
Open interest et volume, quelle différence ?
Le volume compte les contrats échangés sur une période (activité). L'open interest compte les contrats encore ouverts à un instant (engagement). Un même contrat peut générer du volume sans changer l'OI s'il ne fait que passer d'une main à l'autre.
Une hausse d'OI est-elle haussière ?
Pas en soi : tout dépend du prix. OI en hausse avec prix en hausse = nouveaux longs (haussier) ; OI en hausse avec prix en baisse = nouveaux shorts (baissier). C'est la combinaison qui informe.
L'OI est-il utile en day trading ?
Surtout comme contexte : il aide à juger si une tendance est portée par de l'argent frais ou par des débouclages. Pour le timing fin intraday, l'order flow (heatmap, footprint, delta) reste l'outil de référence.
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